每周重要资讯及“股票50”主理人专属解读，挖掘市场机会，提示投资风险：

　　重要资讯

　　01

　　利好来了！商业航天突传大消息！发射成功！

　　2月7日，我国在酒泉卫星发射中心使用长征二号F运载火箭，成功发射一型可重复使用试验航天器。有分析指出，随着2026年我国可重复使用试验航天器技术验证的成功，商业航天有望步入高频发射常态化阶段。另外，美国商业航天巨头太空探索技术公司（SpaceX）也传出重磅消息。据最新报道，SpaceX可能已经放弃了“年内出发去火星”的目标，将优先执行登月计划。

　　02

　　业绩预告显示上市公司盈利延续复苏

　　据Wind数据统计，截至1月31日，共有3057家上市公司披露业绩预告，预喜上市公司共有1638家，占比53.6%；预盈上市公司共有1518家。整体看，上市公司2025年盈利呈现企稳回升趋势。结构上看，创业板盈利增速改善明显，主要是受海外算力权重股业绩增长和部分新能源公司亏损收窄的影响，在国产算力权重业绩兑现的带动下，科创板业绩也出现拐点。行业上看，非银金融、有色金属板块表现较好，而传统行业业绩仍有待修复。

　　03

　　AI入口激战正酣，腾讯、阿里、字节影子股曝光

　　当腾讯、百度、阿里等互联网巨头豪掷数十亿红包，意欲加快抢占AI入口，用户每领一次红包，都是大厂用现金喂养“先问AI”习惯的种子，也将决定未来十年互联网生态的船票花落谁家。AI技术的飞速发展推动“AI超级入口”从概念走向现实，腾讯、阿里、字节跳动等互联网巨头围绕这一未来十年互联网流量核心，展开了激烈角逐。回顾科技发展历程，PC时代的谷歌、雅虎，移动互联网时代的微信、抖音，无不证明“入口决定生态，生态决定变现”的铁律。如今AI时代，战场拓展至整个数字生活领域，巨头们以差异化战略向终极目标发起冲击。

　　04

　　严管发行承销！沪深交易所联合发布

　　2月6日，沪深交易所分别对《上海证券交易所证券发行与承销规则适用指引第2号——发行承销违规行为监管》《深圳证券交易所发行与承销业务指引第3号——发行承销违规行为监管》（以下统称《发行承销违规行为监管指引》）进行修订。

　　本次修订突出精准监管、科学问责导向，进一步细化监管裁量规则，完善发行承销环节违规情形，增强规则完备性与适应性。

　　根据券商中国记者梳理，修订内容有多个新动向值得关注。深交所明确，视情节轻重在自律处分前要求当事人限期整改。在完善违规量罚认定情形中，沪深交易所将“对社会公共利益的损害情况”纳入考量，并将“涉及行贿或受贿”列为从重处理情形；同时，新规也补充了从轻处理条款，比如中介机构勤勉尽责、当事人采取有效措施减轻不良影响等，督促引导当事人履职尽责，主动纠正违规行为。

　　05

　　美国经济数据表现分化

　　一方面，经济前瞻指标表现较好，美国1月ISM制造业PMI指数从前值的47.9%大幅升至52.6%，远高于预期，美国1月ISM服务业PMI指数录得53.8，也好于市场预期。另一方面，美国1月ADP就业数据显著不及预期，仅新增2.2万人，显示美国劳动力市场在年初进一步放缓。

　　06

　　突发大抛售！空头暴赚1660亿元，热门交易全线溃败

　　软件股抛售潮，余波未了！

　　据最新消息，随着科技股与软件股遭遇猛烈抛售，做空者近期斩获的浮盈已高达240亿美元（约1660亿元人民币）。数据分析公司S3 Partners表示，对冲基金仍在加大对大型科技股的空头布局，即便其中不少龙头企业的股价已大幅回调。

　　主理人观点

　　01

　　股票50主理人：孙烨

　　投顾执业编号：S0960611010015

　　本周A股市场整体呈现出震荡调整走势，各指数周K线均是阴线报收，上证指数跌幅稍小于双创指数。结构上看，具有防御属性的消费、金融板块表现较好，而前期涨幅较大、估值偏高的科技成长和周期风格表现回调，出现明显的风格切换特征。

　　从技术层面上看，上证和创业板指数此次调整基本呈现为横向震荡结构，下周是春节长假前最后一个交易周，预计下周这两个市场大概率是先反弹再横向震荡的走势，参考上证指数上方4118点附近反弹压力位能否有效突破，下方支撑仍看4040点附近区域。

　　从结构上来看，上周科技类基金报会数量创10月以来新高；供给侧，A股解禁市值高峰已过、产业资本净减持规模边际回落，资金供给侧压力边际回落。中期视角下，当前A股整体风险溢价回到历史中等偏低水平，估值继续驱动市场向上的空间有限，国内企业盈利依旧是市场打开上行空间的核心因素。目前我们可以看到上市公司2025年盈利呈现企稳回升趋势，预计2026年将有更多行业进入业绩兑现期，股市依旧存在较多机会值得挖掘。

　　02

　　股票50主理人：胡毅

　　投顾执业编号：S0960611050008

　　本周上证指数全周以震荡调整为主，周一出现大幅下挫，之后几天则探底回升横盘震荡，量能较之前交易周有明显回落，周五缩量反抽十日线后回落，板块方面 备化纤、石油、锂矿等涨幅居前，AI营销、酿酒则领跌。技术上看，本周上证指数在60日线附近止跌企稳，表明60日线支撑较强，短期指数或将在60日线上方进行震荡整固，之后延续震荡上行趋势。下周是春节前最后一个交易周，量能可能继续萎缩，但市场整体表现或好于本周。

　　主要消息：

　　1）李强主持召开国务院常务会议，研究促进有效投资政策措施。会议指出，促进有效投资对于稳定经济增长、增强发展后劲具有重要作用。要创新完善政策措施，加力提效用好中央预算内投资、超长期特别国债、地方政府专项债券等资金和新型政策性金融工具。要结合制定实施“十五五”规划，着眼于长远发展需要和构筑未来竞争优势，在基础设施、城市更新、公共服务、新兴产业和未来产业等重点领域，深入谋划推动一批重大项目、重大工程。要更好发挥央国企扩投资作用，加大力度支持民间投资发展，形成促进有效投资的合力。

　　2）2月7日，我国在酒泉卫星发射中心使用长征二号F运载火箭，成功发射一型可重复使用试验航天器。试验航天器将按计划开展可重复使用试验航天器技术验证，为和平利用太空提供技术支撑。

　　3）特斯拉正评估美国多个选址，计划扩大太阳能电池制造业务，目标在未来三年内实现每年100吉瓦的太阳能制造能力。知情人士补充称，特斯拉计划扩大纽约州布法罗工厂产能至10吉瓦，并可能在纽约州建设第二座工厂，亚利桑那州和爱达荷州也在备选名单中。

　　从盘面来看，本周科技股整体走弱，有色、石油等板块也出现宽幅震荡，一方面是由于临近春节小长假，资金获利了结；另一方面，低位的消费、地产等板块出现反弹，对市场资金形成分流。我认为科技主线是阶段性调整，低位股反弹更多是避险资金的选择，反弹高度有限。板块方面来看，下周可关注人形机器人、芯片、油气、光伏设备、锂电池等方向。

　　03

　　股票50主理人：刘中华

　　投顾执业编号：S0960610120024

　　受美元升值、贵金属大幅震荡等因素影响，沪深两市先抑后扬，沪指跌1.27%，深成指跌2.11%。日均量能明显萎缩。板块个股明显分化，食品饮料、美容护理、电力设备等涨幅靠前，有色金属、通信、电子等跌幅靠前。另外，北交所本周探底回升，北证50指数周跌0.70%。

　　外围方面，美国总统特朗普签署行政令，威胁对购买受制裁伊朗货物和服务的国家加征关税。本周美股三大指数涨跌互现，其中道指突破5万点，周涨幅2.5%，再创历史新高。中概股探底回升，纳斯达克中国金龙指数周涨幅0.99%。另外，港股本周震荡调整，恒指本周跌3.02%。

　　国内方面，国务院常务会议研究促进有效投资政策措施，要求创新完善政策措施，加力提效用好中央预算内投资、超长期特别国债、地方政府专项债券等资金和新型政策性金融工具。在基础设施、城市更新、公共服务、新兴产业和未来产业等重点领域，深入谋划推动一批重大项目、重大工程。中国人民银行等八部门联合发文，明确虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动，境内一律严格禁止。另外，我国外汇储备余额连续第6个月增加，黄金储备连增15个月。数据显示，截至2026年1月末，我国外汇储备规模为33991亿美元，较2025年12月末上升412亿美元，升幅为1.23%；黄金储备规模为7419万盎司，环比增加4万盎司。

　　展望后市：美股走强，贵金属反弹，国内经济政策持续发力，A股缩量震荡后，下周或重心上移，趋势仍有望延续向上。短线关注：贵金属、人工智能和年报预增等方向。

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