美国1月新增就业岗位超出市场预期，但全年就业数据被大幅下修，使2025年成为疫情以来最疲弱的一年。

　　纽约市一家商店的橱窗里贴着招聘告示

　　美国劳工部公布的最新数据显示，今年1月美国新增13万个就业岗位，明显高于经济学家此前预测的7万个。失业率为4.3%，较去年秋季略有回落。这一数字虽比2025年1月的14.3万个新增岗位少1.3万个，但远高于去年12月的5万个，显示出劳动力市场在连续数月放缓后出现短暂反弹。

　　数据修订部分更引人关注。经修正后，2025年全年新增就业岗位仅18.1万个，远低于此前公布的58.4万个，创下新冠疫情以来最弱年度表现。相比之下，2024年美国经济新增就业岗位达200万个，两年之间落差明显。

　　报告发布背景并不平静。美国经济在过去一年经历贸易与移民政策频繁变动，企业招聘节奏反复波动。原定于2月6日公布的就业报告，也因年初短暂政府停摆被推迟，增加市场不确定性。

　　美国总统唐纳德·特朗普在社交媒体上迅速表态，称“就业数据远超预期”，并宣称“美国的黄金时代已经到来”。白宫顾问彼得·纳瓦罗（Peter Navarro）此前则提醒市场降低预期，称月度新增岗位可能仅在5万左右。

　　私人部门就业数据与官方数据形成对比。1月私人部门仅新增2.2万个岗位，低于市场预计的4.5万个，也远低于去年同期的14万个。裁员规模却明显上升。职业过渡公司Challenger, Gray & Christmas数据显示，2026年1月美国雇主宣布裁员108,435人，同比上升118%，为2009年以来最差开局。

　　职位空缺同样下降。根据上周公布的Job Openings and Labor Turnover Survey数据，2025年12月职位空缺减少38.6万个至654.2万个，为2020年9月以来最低水平。

　　通胀与利率政策仍构成压力。美国12月通胀率为2.7%，价格走势仍不稳定。Federal Reserve在就业增长放缓与物价波动之间保持谨慎，暂未大幅降息。联储主席表示，失业率稳定在4.4%附近可能意味着劳动力市场进入相对平衡阶段，就业增速放缓与新移民政策及劳动力参与率变化有关，企业用工需求也趋于克制。

　　消费者信心依旧承压。根据University of Michigan的调查，2月消费者信心指数为57.3，较过去半年有所回升，但比2025年同期低逾11%。

　　就业数据短期回升与全年数据下修形成强烈对照。一边是单月超预期增长，一边是全年规模锐减。市场面对的并非简单的好转或恶化，而是一个波动中逐渐降温的劳动力市场。