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　　AI硬核科技稳了，2026年全球AI基础设施建设再加速。自2025年四季度以来，围绕AI是否存在泡沫的争论持续发酵，从华尔街到国内资本市场，再到产业界，争议焦点集中在上游AI硬核科技当前估值是否过高、下游大模型未来能否产生真实现金流等问题上。

　　截至上周五，这场争议似乎暂告一段落。上周五，美国七大科技股先后发布最新财报，其中全球AI龙头企业公告的2026年资本项目支出，普遍出现远超市场预期的大幅增长。

　　规模最大、增速最突出的是亚马逊，其预计2026年用于基础设施建设的资本项目支出将达2000亿美元，较2025年增长50%以上，规模与增速均远超市场此前预期。

　　此外，谷歌也发布最新财报，预计2026年资本项目支出约为1850亿美元，增速达100%，实现翻番增长，同样远超市场预期。

　　Meta（原Facebook，俗称脸书）也公告，2026年资本项目支出将达到1150亿至1350亿美元，增速超70%。

　　除谷歌、亚马逊、Meta外，微软也是AI大模型领域投资力度较大的企业。将这四家企业合计计算，其2026年资本项目支出（主要用于AI基础设施建设）合计达6450亿美元，较2025年同比增速超56%，与2024年相比，增速进一步加快。

　　目前，金融市场对下游AI大模型相关企业、云服务企业的投资可持续性仍存在各类疑虑，但站在产业界、高科技企业的董事会及股东层面，对未来的投资信心却相当坚定，投资规模与增速均大幅超出市场预期。

　　在这些数据发布后，英伟达创始人黄仁勋表示，AI基础设施建设的高峰期预计还将持续6至7年，当前AI领域的基础设施建设投资才刚刚拉开序幕。这一系列表态与数据，在一定程度上回击了外界对AI存在泡沫的质疑。

　　上周五，美国股市中，英伟达股价大幅上涨近8%，其他相关AI硬核科技企业股价也同步大幅攀升——包括另一家算力芯片企业AMD（超微），以及存储芯片企业、台积电等，特斯拉股价也出现明显大涨。在这些高科技企业的带动下，美国纳斯达克指数涨幅超2%，呈现出强劲的反弹态势，这一积极信号也传导至A股市场。

　　2月9日A股交易中，在AI硬核科技、银河科技及下游应用板块的共同带动下，创业板指数涨幅接近3%，AI相关资产再度“王者归来”。

　　从北美AI龙头企业公布的2026年AI基础设施投资财报预告来看，2026年AI硬核科技保持高增长的确定性极强，资本市场迎来新的向上突破与发展的概率也相对较大。

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