高盛1月27日最新研报紧急上调预期，将2026年1.6T光模块出货量从500万只上调至1400万只，暴涨600%；工信部同步将万兆光网、算力网络纳入2026年十大重点工作，双重催化下，行业正式迈入“超级周期”。截至2月8日，头部厂商订单已排至2026年底，部分企业甚至接到2027年意向订单，“接单即排产”成为行业常态。

　　很多人不懂光模块的核心价值：它是AI数据中心的“高速快递员”，AI大模型训练、算力集群运算都离不开海量数据高速传输，算力越强大，光模块需求越疯狂。以前单台GPU服务器配3只光模块，现在英伟达GB300平台直接拉满到12只，算力集群规模每扩大一倍，光模块需求就增长3倍。

　　一、需求爆发核心逻辑：研报+政策+产业，三重共振掀热潮

　　不同于此前的题材炒作，当前1.6T光模块的需求爆发，是“刚需驱动+政策护航+研报背书”的结果，每一个逻辑都扎实可查，时效性拉满：

　　1. 研报重磅背书，出货量预期暴涨

　　高盛1月27日研报明确指出，AI算力与ASIC渗透率双驱动，光模块进入超级增长周期。除了1.6T出货量上调600%，还将2026年全球光模块市场规模上调43%至300亿美元，2027年进一步升至370亿美元，两年增长超150%。其中，1.6T光模块占比将从2025年的5%飙升至2026年的37%，成为行业最大增长亮点。

　　2. 政策强力护航，国产化替代加速

　　工信部2026年明确启动万兆光网试点，推动50G-PON全面升级，开展“城域毫秒用算”专项行动，构建全光算力网络底座。同时，“东数西算”二期落地500个数据中心，每个都需要超10万只高端光模块，仅2025年前11月，三大运营商就集采317.82万芯千米超低损耗光纤，同比暴增25倍，直接拉动国内光模块需求。

　　3. 产业端需求井喷，订单排期爆表

　　海外市场，Meta豪掷60亿美元采购AI数据中心光纤，谷歌、亚马逊加速扩容；国内市场，英伟达GB300平台批量交付，带动1.6T光模块需求激增。目前，国内头部光模块厂商占据全球70%市场份额，凭借量产能力和成本优势形成壁垒，订单排期普遍超12个月，部分企业手握百亿级长期订单。

　　二、7家光模块龙头股全梳理

　　（一）光模块整机龙头：中际旭创（300308）——全球“一哥”，全客户覆盖

　　全球CPO光模块绝对龙头，截至2026年2月6日，总市值达6000.15亿元。800G光模块全球市占率超40%，1.6T CPO模块良率高达95%，3.2T技术比行业领先12-18个月，是全球唯一同时满足英伟达、微软、Meta三大客户1.6T CPO需求的厂商。

　　当前手握微软、英伟达超100亿元订单，订单排至2026年Q4，2026年规划1.6T光模块产能1000-1500万只，全球第一。公开行情：截至2月6日，收盘价未单独披露，总市值6000.15亿元，仅为行情展示，不代表未来表现。

　　（二）海外订单龙头：新易盛（300502）——爆发力之王，深度绑定海外巨头

　　高速光模块交付标杆，截至2026年2月6日，总市值3618.79亿元。800G光模块全球市占率前三，1.6T CPO模块率先通过英伟达认证，良率92%，深度绑定谷歌、亚马逊等海外巨头。

　　最亮眼的是拿下英伟达GB300配套300亿元长期订单（2026-2028年），2026年全年1.6T出货预计超300万只，泰国工厂为核心基地，1.6T规划全年产能400-500万只。公开行情：总市值3618.79亿元，行情仅供参考。

　　（三）光引擎龙头：天孚通信（300394）——隐形冠军，CPO核心配套

　　CPO光引擎全球龙头，光引擎全球市占率高达60%，产品价值占CPO模块的30%-40%，是中际旭创、新易盛等头部厂商的核心配套商。截至2026年2月6日，总市值1966.63亿元，已成功切入英伟达供应链，重复订单率超90%。

　　2026年Q2将投产1.6T CPO光引擎专用产线，年产能500万只，能满足全球50%需求，Q1光引擎需求同比增长200%。公开行情：截至2月6日，总市值1966.63亿元，2025年11月已明确1.6T光引擎进入正常量产交付期。

　　（四）芯片自主龙头：华工科技（000988）——国产标杆，器件自主可控

　　光模块+激光芯片双轮驱动，截至2026年2月6日，总市值743.27亿元。800G/1.6T CPO模块拿下Meta订单，2026年Q1订单同比增长180%，1.6T CPO模块良率90%，正批量交付。

　　核心优势是自主研发的200G EML芯片良率85%，芯片自给率提升至70%，成本比同行低15%，2026年Q2再新增Meta 25亿元1.6T订单。公开行情：总市值743.27亿元。

　　（五）核心器件龙头：光库科技（300620）——铌酸锂调制器垄断者

　　铌酸锂调制器（1.6T CPO核心器件）龙头，产品带宽达100GHz，插入损耗<3dB，毛利率高达65%，几乎垄断高端市场。深度绑定北美云厂商，为头部光模块厂提供核心配套，2026年订单同比增长220%。

　　2026年Q2将推出新一代薄膜铌酸锂调制器，带宽提升至120GHz，功耗降低20%，是细分赛道“小而美”的优质标的，公开行情可参考同花顺实时数据。

　　（六）专用PCB龙头：胜宏科技（300476）——CPO配套核心，产能充足

　　1.6T CPO专用高频高速PCB龙头，产品采用罗杰斯材料+高精度制程，完美适配高密度互联需求。截至2026年2月6日，总市值2249.45亿元，是中际旭创、新易盛等头部厂商的核心PCB供应商，1.6T CPO用PCB订单占比达60%。

　　2026年Q3将投产CPO专用PCB产线，年产能100万平方米，可满足200万只1.6T CPO模块需求，行情以实时披露为准。

　　（七）光模块整机龙头：剑桥科技（603083）——全产业链布局，加速量产

　　光模块全产业链布局龙头，聚焦800G/1.6T高端光模块，具备从芯片封装到模块组装的全流程能力，已实现1.6T光模块小批量量产，正在推进规模化扩产。

　　核心优势是绑定国内算力龙头企业，同时拓展海外市场，2026年1.6T光模块产能规划达200万只，订单逐步落地。

　　三、行业总结

　　2026年是1.6T光模块商业化放量元年，AI算力爆发+政策支持+海外需求拉动，行业景气度持续攀升，国内7家龙头凭借技术、产能、客户优势，将率先享受行业增长红利。

　　四、参考资料

　　1. 光通信迎来超级周期!6龙头订单爆棚，谁是下一个十倍_寒羽爱八卦

　　2. 天孚通信：投资者交流揭示1.6T光引擎进入量产交付期

　　3. 高盛《AI 引爆光模块，800G/1.6T 出货全面起飞》研报核心总结_东方财富网

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